Qu'est-ce qu'un carry trade ?

Un carry trade est une stratégie de trading sur le marché des changes qui consiste à utiliser une devise à faible rendement (taux d'intérêt faible) pour acheter une devise à rendement plus élevé (taux d'intérêt élevé) - afin de profiter de la différence de taux d'intérêt.

Les taux d'intérêt sont indiqués en tant que moyenne annuelle mais peuvent changer à tout moment selon les caprices des banques centrales. Cependant, certains pays cherchent à maintenir un taux d'intérêt bas ou élevé pendant une période prolongée, conformément à leur politique économique, ce qui laisse le temps aux traders de tirer profit des opérations de carry trade. En général, une opération de portage de devises est maintenue ouverte pendant plusieurs mois.

À première vue, les opérations de portage de devises peuvent sembler être une stratégie à faible risque, mais il existe des pièges dont vous devez être conscient. Par exemple, une dépréciation mineure de la devise cible peut suffire à effacer rapidement les gains réalisés grâce au différentiel de taux d'intérêt.

Comment fonctionne un carry trade ?

Un carry trade fonctionne en exploitant les différents taux d'appréciation des devises, qui dépendent en grande partie de l'inflation et des taux d'intérêt. Dans une opération de portage, vous empruntez une devise à faible rendement pour acheter une devise à rendement plus élevé, ce qui permet à vos fonds de s'apprécier plus rapidement que s'ils étaient libellés dans la devise à faible rendement.

Il y a deux façons principales d'exécuter un carry trade. La première consiste à utiliser la devise que vous avez empruntée pour acheter d'autres actifs. Dans ce cas, vous empruntez des devises à un taux d'intérêt faible et les investissez dans un autre actif avec un taux de rendement plus élevé, libellé dans la devise à rendement plus élevé.

Toutefois, cette stratégie potentiellement rentable comporte des risques supplémentaires liés à l'utilisation d'autres actifs. C'est pourquoi de nombreux traders utilisent les taux de reconduction à la place, en maintenant leur carry trade sur le marché des changes.

Taux de rollover

Les taux de reconduction peuvent être considérés comme des paiements d'intérêts ou des déductions sur votre opération de change. Lorsque vous négociez sur le marché des changes, vous empruntez une devise pour en acheter une autre. Le taux de refinancement est généralement l'intérêt facturé ou gagné pour le maintien de positions pendant la nuit.

Les taux de reconduction sont basés sur les taux d'intérêt des devises fixés par les banques centrales. Ils ont tendance à être stables dans des conditions de marché normales, mais peuvent changer radicalement du jour au lendemain si le marché interbancaire devient tendu ou si les banques centrales décident de modifier les taux. Il est utile de garder à portée de main un calendrier des décisions des banques centrales en matière de taux afin de ne pas être pris au dépourvu.

Les taux de roulement sont exécutés à 17 heures (heure de l'Est) car la session de New York est généralement considérée comme la dernière, la session de Sydney s'ouvrant le jour suivant. Le marché des changes est ouvert 24 heures sur 24, 5 jours par semaine. Le vendredi, il ferme à 16 heures ET et ouvre à nouveau à 17 heures ET. Pour tenir compte des jours de fermeture, le taux de reconduction du mercredi est triplé.

Comment effectuer un carry trade ?

Vous pouvez effectuer un carry trade avec City Index. Placez votre transaction 24 heures sur 24, cinq jours par semaine - de 16 heures (ET) le dimanche soir à 17 heures (ET) le vendredi soir sur notre plateforme primée. Vous aurez le choix de négocier 80 paires de devises internationales avec des spreads compétitifs.

Veuillez noter que le trading sur le marché des changes implique un risque de perte important et ne convient pas à tous les investisseurs.

Risques des opérations De carry trades ?

Comme les opérations de portage reposent en grande partie sur les écarts de taux d'intérêt entre deux devises, toute modification du taux d'intérêt de l'une ou l'autre devise par la banque centrale du pays concerné peut avoir une incidence considérable sur votre opération. En outre, si la paire de devises évolue en votre défaveur au cours de votre transaction, tous vos bénéfices tirés du différentiel de taux d'intérêt peuvent être annulés lorsque vous fermez la position.

Par exemple, le yen japonais est une devise de financement populaire pour les opérations de portage car le pays cherche à maintenir des taux d'intérêt proches de zéro. Mais pendant la crise du crédit de 2008, les taux d'intérêt des monnaies à haut rendement comme l'euro et le dollar américain ont été réduits à néant. Les investisseurs japonais se sont empressés de retirer leurs investissements à l'étranger et de réinvestir dans le yen, ce qui a entraîné l'appréciation de la monnaie et le dénouement des opérations de portage impliquant le yen, le différentiel d'intérêt entre les monnaies étant devenu insignifiant ou s'étant inversé.

Avantages des opérations carry trades ?

Le carry trade peut générer des profits réguliers lorsque les marchés restent relativement stables, ce qui en fait une stratégie populaire en période de faible volatilité. Cependant, comme pour toute opération de change, une gestion complète du risque est essentielle - assurez-vous donc que vos ordres stop-loss et take-profit ont été définis avant d'entrer en position.

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