Qu'est-ce que le US Dollar Index

L'indice du dollar américain est une mesure en direct de la performance du dollar américain par rapport à un panier d'autres devises. C'est un moyen populaire de suivre la valeur de la devise la plus échangée au monde et un marché clé en soi.

Qu'est-ce que le DXY ?

DXY est le symbole de l'indice du dollar américain, qui suit le prix du dollar américain par rapport à six devises étrangères, afin de donner une indication de la valeur de l'USD sur les marchés mondiaux. L'indice augmente lorsque le dollar se renforce par rapport aux autres devises et diminue lorsque le dollar s'affaiblit.

Vous verrez souvent l'indice appelé DXY, USDX ou le "Dixie" parmi les traders de forex.
Comment fonctionne l'indice du dollar ?

L'indice du dollar fonctionne en comparant le prix du dollar américain par rapport à six autres devises : l'euro, le yen japonais, la livre sterling, le dollar canadien, la couronne suédoise et le franc suisse. Ces monnaies ont été choisies lors de la création de l'indice en 1974.

Depuis lors, une seule modification a été apportée aux monnaies de l'indice : en 1999, lorsque l'euro a remplacé une série de monnaies européennes. Il s'agissait du deutsche mark, du franc français, de la lire italienne et d'autres monnaies.

Aujourd'hui, de nombreux partenaires commerciaux clés des États-Unis sont absents de l'USDX, ce qui a valu à l'indice d'être critiqué par certains. Les modifications suggérées comprennent le remplacement du franc suisse et de la couronne suédoise par le yuan chinois et le peso mexicain, ce qui permettrait d'actualiser le panier de devises. L'USDX pourrait également être élargi pour couvrir un plus grand nombre de monnaies, y compris le yuan et le peso.

Le DXY a commencé avec un prix de base de 100, tous les prix ultérieurs étant relatifs à cette base.

Comment négocier le DXY

Pour négocier le DXY, vous devez ouvrir un compte auprès d'un fournisseur de produits dérivés ou d'un courtier en futures. Comme pour les autres indices, il n'y a pas de marché physique sous-jacent à acheter et à vendre, vous devrez donc utiliser des produits tels que les CFD ou les futures pour prendre votre position.

L'une des façons les plus courantes de négocier l'indice dollar est de se couvrir contre les fluctuations du dollar américain. Si vous craignez qu'une hausse du dollar ait un impact négatif sur votre portefeuille d'actions, par exemple, vous pouvez acheter le DXY pour compenser. Ainsi, les pertes éventuelles de vos actions pourraient être compensées par les gains de votre position sur l'indice du dollar.

Comment calculer l'indice du dollar

Pour calculer l'indice du dollar, vous multipliez le taux de change de chaque devise du panier par sa pondération. Les pondérations garantissent que les monnaies importantes - comme l'euro - affectent davantage le prix du Dixie que les marchés moins importants comme la couronne.

Aujourd'hui, les pondérations utilisées pour calculer l'indice du dollar sont les suivantes :

•     EUR/USD - 57,6
•     USD/JPY - 13,6
•     GBP/USD - 11,9
•     USD/CAD - 9,1
•     USD/SEK - 4,2
•     USD/CHF - 3,6

Comme vous pouvez le constater, l'eurodollar est de loin la paire la plus représentée sur le DXY, avec une pondération plus importante que les autres devises additionnées. Cela reflète le fait qu'elle a remplacé plusieurs monnaies européennes différentes, ainsi que le statut de l'Union européenne en tant que partenaire commercial clé des États-Unis.

La formule pour calculer le DXY est la suivante :

USDX = 50,14348112 × EUR/USD -0,576 × USD/JPY 0,136 × GBP/USD -0,119 × USD/CAD 0,091 × USD/SEK 0,042 × USD/CHF 0,036

Remarquez comment chacune des pondérations est multipliée par un négatif, sauf USD/JPY et USD/CHF ? C'est parce que ces paires ont l'USD comme base, au lieu de la cote.

Historique de l'indice du dollar américain

L'USDX a été lancé en 1973, après la fin des accords de Bretton Woods. Cet accord a permis de fluidifier les relations de politique monétaire entre les États indépendants et d'établir des liens commerciaux et financiers entre les États-Unis, le Canada, les pays d'Europe occidentale et l'Australie.

Peu après la fin des accords de Bretton Woods, c'est la fin de l'étalon-or, qui avait lié la valeur du dollar directement au métal précieux. L'indice du dollar a fourni aux marchés une méthode pour établir la valeur de la monnaie de réserve mondiale.

L'Intercontinental Exchange (ICE) gère l'indice depuis 1985.

Les hauts et les bas de l'indice du dollar américain

L'USDX a évolué dans une large fourchette au cours de son histoire et, contrairement à d'autres indices, il n'a pas connu de hausse générale depuis sa création. En fait, il a atteint son plus haut niveau le 5 mars 1985, avec un pic à 163,83.

Le record de faiblesse est beaucoup plus récent, puisqu'il a été atteint le 22 avril 2008, au début du grand krach financier. Comme l'indice a commencé à 100, un coup d'œil rapide vous permettra de savoir si le dollar américain est plus fort aujourd'hui qu'en 1974.
Qu'est-ce qui fait bouger le prix de l'indice du dollar américain ?

Le prix de l'USDX est influencé par des événements macroéconomiques, des données telles que le PIB, la santé économique de chaque pays et les politiques monétaires et fiscales de chaque banque centrale.

Une autre grande influence sur le prix de l'indice du dollar américain est l'afflux de valeurs refuges. L'indice peut augmenter en période d'incertitude si les opérateurs considèrent le dollar américain comme une valeur refuge en cas de crise économique mondiale. L'indice peut chuter si le sentiment de prise de risque domine et que les investisseurs vendent le dollar et se tournent vers des actifs plus risqués.