Les marchés pour le trading : le Bund

Bund est le diminutif de Euro Bund Future. Il s'agit de l'indice le plus important sur le marché obligataire. Spécifiquement, c'est un contrat à terme qui se réfère à un emprunt d'état sous forme d'obligations de la République fédérale d'Allemagne, avec un coupon de 6% émis à 10 ans.

Ce graphique affiche l'évolution du contrat Bund en unités de 60 minutes.

Le Bund est un instrument important sur les marchés. La majorité des investisseurs institutionnels, tels que les compagnies d'assurance, les banques et les fonds de pension sont fortement investis dans les obligations gouvernementales à long terme. Ceci est en grande partie dû à la règlementation. En conséquence, ces institutions doivent tenir compte des conditions actuelles du marché reflétées par le Bund.

Le prix du Bund dépend principalement des taux d'intérêt, auxquels il réagit. Si les taux d'intérêt sont sensés augmenter sur le long terme, le  Bund augmentera et inversement. Les prévisions concernant l'économie et l'inflation  sont intimement liés aux prévisions des taux d'intérêt; il y a donc des facteurs supplémentaires dont il faut tenir compte.

De plus, le Bund est intéressant pour une autre raison : les actions et obligations présentent une corrélation systématique. Généralement, une hausse du Bund est favorable aux actions, car cela indique que les taux d'intérêt sont bas et que l'environnement financier est plus favorable aux entreprises. De plus, des obligations plus chères (c'est à dire avec un rendement plus bas) seront moins attrayantes, incitant ainsi les investisseurs à acheter des actions et donc, de soutenir le cours des actions.

LA TENDANCE SUR LE BUND

La tendance sur le Bund est haussière depuis de nombreuses années. Depuis 1982, les taux d'intérêt sont en chute libre et ont récemment quasiment atteint le niveau zéro. Cependant, des signes indiquent qu'un retournement sur le long terme a déjà eu lieu en 2016, après 34 ans de baisse. Si ce scenario se maintient, il sera intéressant d'observer les ajustements que les investisseurs institutionnels seront contraints de faire et les effets qu'ils entraineront.

TRADER LE BUND

Les traders à court terme devraient également observer le Bund de plus près. Il est très liquide et des tendances sont visibles sur différentes unités de temps, ce qui permet de le trader avec des stratégies techniques. Il existe un contrat future avec une valeur de tick (0.01 points) de 10 Euros, mais il existe également des plus petits CFD, dont la valeur du tick à 1 Euro permet de mieux échelonner la taille des positions.

Il existe d'autres alternatives au Bund. Les plus connus sont les bons du trésor américains et les Gilts britanniques. Les contrats allemands Euro Schatz (futures sur obligations à court terme) allemand et Euro Bobl (futures sur obligations à moyen terme). Avec les bons du trésor américains et les Gilts britanniques, les traders doivent tenir compte des taux de change, qui peuvent avoir une influence positive ou négative sur les performances.