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Le guide du S&P 500
L'indice S&P 500 est un indice boursier de référence composé d'environ 500 des plus grandes sociétés cotées aux États-Unis en termes de capitalisation boursière. Il est considéré comme l'un des indices boursiers les plus importants au monde, une mesure clé de l'économie américaine et mondiale.
Créé en 1957 avec une valeur de 386,36, le S&P 500 suivait à l'origine 500 grandes actions cotées à la Bourse de New York. Aujourd'hui, il inclut également les entreprises cotées au NASDAQ.
Les sociétés du S&P 500
Le S&P 500 couvre 500 des plus grandes sociétés publiques des États-Unis, à la différence du Dow Jones, qui ne comprend que les sociétés cotées en bourse :
- Le Dow Jones, qui ne comprend que 30 entreprises triées sur le volet par un comité.
- Le Nasdaq 100, qui ne comprend pas les sociétés financières ni les entreprises de la Bourse de New York.
Ainsi, outre les géants de la technologie comme Apple, Alphabet, Amazon, Microsoft et Facebook, le S&P compte Berkshire Hathaway, Burger King, Walmart, Goldman Sachs et bien d'autres. Tesla est un ajout plus récent à l'indice, puisqu'il le rejoindra en décembre 2020.
Voici comment se présentait la composition sectorielle du S&P au 26 mai 2022.
Quels sont les critères d'inscription à la cote du S&P 500 ?
Toutes les sociétés ayant une capitalisation boursière suffisamment importante ne sont pas ajoutées à l'indice S&P - elles doivent répondre à des critères stricts. Outre la capitalisation boursière, les critères d'admission à la cote tiennent également compte de facteurs tels que la structure organisationnelle, le type et la liquidité des actions, ainsi que la proportion d'actions accessibles au public.
En outre, contrairement à d'autres indices, les résultats trimestriels les plus récents d'une société - ainsi que la somme des résultats des quatre derniers trimestres consécutifs - doivent être positifs. Cette condition s'est avérée controversée dans le passé. Ainsi,
Google n'a pas rejoint l'indice S&P avant 2006.
L'inclusion d'une société donnée comporte également un élément de discrétion. À l'origine, Tesla n'avait pas été retenue par le comité de l'indice S&P 500, certains ayant suggéré que son extrême volatilité aurait pu poser des problèmes de réputation pour l'indice.
À quelle fréquence les sociétés du S&P 500 changent-elles ?
L'éligibilité des sociétés du S&P 500 fait l'objet d'un examen périodique par le comité de l'indice, qui procède à des mises à jour lorsque cela est nécessaire, normalement avec un préavis de quelques jours. Comme on peut s'attendre à ce que le pourcentage de pondération change naturellement pour toutes les sociétés, un rééquilibrage est effectué quatre fois par an.
Comment négocier le S&P 500
Examinons quatre moyens populaires de négocier l'indice S&P 500 au Royaume-Uni : Les CFD, le spread betting, les futures et les ETF. Les trois premiers sont tous des produits dérivés, c'est-à-dire des instruments financiers qui "dérivent" leur prix d'autres actifs. Les ETF, quant à eux, sont des fonds que de nombreuses personnes utilisent pour investir dans l'indice S&P.
CFDs sur le S&P 500
Les CFD S&P sont des instruments qui suivent le cours de l'indice S&P 500. Si vous pensez que l'indice est en hausse, vous pouvez acheter des CFD. Ensuite, s'il monte, vous pouvez revendre vos CFD à votre fournisseur en échange d'un bénéfice. S'il baisse, vous subirez une perte.
Vous pouvez également vendre des CFD pour ouvrir une position à découvert.
Le spread betting sur le S&P
Avec le spread betting, vous pariez un nombre déterminé de livres par point sur la direction que prendra l'indice S&P. Si l'indice se dirige dans la direction que vous avez choisie, vous recevrez des dividendes.
S'il se dirige dans la direction que vous avez choisie, vous réalisez un bénéfice. S'il se déplace dans l'autre sens, vous réalisez une perte.
Futures sur le S&P 500
Avec les futures sur l'indice S&P, vous vous engagez à acheter ou à vendre l'indice à un prix déterminé à une date donnée.
Votre profit ou votre perte est déterminé par l'écart entre le prix de l'indice S&P et le prix de votre future à l'expiration du contrat.
ETF sur l'indice S&P 500
Les ETF sont des fonds qui contiennent toutes les actions présentes dans un indice. Dans ce cas, le S&P 500.
Contrairement aux autres fonds, les ETF sont négociés en bourse, comme des actions. D'où leur nom : fonds négociés en bourse.
Heures d'ouverture du S&P
Tous les indices boursiers américains ont les mêmes horaires :
Comment est calculé le S&P ?
L'indice S&P 500 est calculé selon la méthode du flottant, en pondérant chaque composante en fonction de sa capitalisation boursière. Ce calcul ne tient pas compte des actions qui ne peuvent pas être négociées, comme les actions détenues par les gouvernements.
Pour calculer la pondération précise de chaque société, S&P divise sa capitalisation boursière par la capitalisation totale de l'indice. Par exemple, si la capitalisation boursière d'Apple est de 2 000 milliards de dollars et que la capitalisation boursière totale du S&P 500 est de 30 000 milliards de dollars, cela équivaut à une pondération d'environ 6,6 % pour la société constitutive.
Qu'est-ce qui fait bouger le cours du S&P ?
Avec 500 sociétés constituantes, de nombreux facteurs peuvent être à l'origine des mouvements du S&P 500 un jour donné. Cependant, il y a quelques éléments à surveiller :
1. Données fondamentales
En tant que principal indice américain, la performance du S&P 500 est étroitement liée à la performance globale du marché boursier américain. Lorsque les entreprises américaines se portent bien, l'indice augmente. Lorsque les entreprises américaines sont en difficulté, il a tendance à baisser.
Il existe d'innombrables raisons pour lesquelles les marchés américains peuvent être en hausse ou non. Cependant, quelques fondamentaux importants à suivre sont :
- Les taux d'intérêt. Des taux d'intérêt bas sont généralement bons pour les entreprises. Elles peuvent emprunter facilement de l'argent pour financer leur croissance, les consommateurs sont encouragés à dépenser au lieu d'épargner, et les investisseurs sont incités à privilégier les actions plutôt que d'autres actifs comme les obligations.
- L'inflation. Une inflation élevée peut éroder les marges bénéficiaires et est souvent suivie d'une hausse des taux d'intérêt pour relancer l'économie. Ainsi, lorsque l'inflation semble augmenter, les investisseurs peuvent chercher à vendre leurs actions, ce qui entraîne la chute du S&P.
- L'emploi. Un taux d'emploi plus élevé signifie que plus de personnes gagnent de l'argent, ce qui signifie que plus de personnes dépensent de l'argent. C'est une bonne chose pour les entreprises. Cependant, un taux d'emploi élevé peut également conduire à un resserrement de la politique monétaire, ce qui signifie des taux plus élevés et une baisse du S&P 500.
2. Les entreprises individuelles
Lorsque nous parlons de "pondération" des composants, cela signifie qu'il faut déterminer dans quelle mesure les mouvements de leurs prix auront un impact sur l'indice global.
Avec environ 500 composants à suivre, une seule entreprise est moins susceptible de provoquer une variation importante du S&P 500 que d'autres indices de référence. La pondération d'Apple dans l'indice est d'environ 6 %, par exemple, contre 11 % pour le Nasdaq 100.
Toutefois, 6 % reste une proportion élevée pour une seule action. Et entre elles, les actions FAAMG de Facebook, Apple, Amazon, Microsoft et Google sont responsables d'environ un cinquième des actions de l'indice chaque jour.
3. Crashs boursiers
Parfois, des événements indépendants de la volonté des entreprises peuvent susciter une peur généralisée chez les investisseurs et provoquer d'énormes effondrements du marché.
L'un des exemples les plus célèbres de ce phénomène est le "lundi noir" de 1987, lorsque l'indice S&P 500 a perdu 20 % de sa valeur totale en une seule journée. Peu de gens ont vu venir le crash.
Parfois, des "corrections" surviennent après que des achats massifs aient fait grimper les actions à un niveau trop élevé. Après des phases haussières prolongées, les analystes prédisent souvent qu'une correction est imminente. Tenter de négocier des krachs est toutefois une stratégie délicate, les marchés pouvant rester irrationnels pendant de longues périodes.
Rendements moyens du S&P 500
Le S&P 500 a enregistré un rendement annuel moyen de 12,1 % au cours des dix dernières années. Cela signifie que si vous aviez investi dans le S&P en 2011, vous auriez gagné 12,1 % par an en moyenne.
Le graphique ci-dessous montre combien le S&P a rapporté chaque année depuis 2011. Comme vous pouvez le constater, la variation entre les années est forte. L'indice a progressé de près de 30 % en 2013 et 2019 - mais n'a pas progressé du tout en 2015 et 2018.
Liste des entreprises du S&P 500
Le graphique ci-dessous présente les dix premières entreprises du S&P 500, correctes au mois de mai 2022. Au point capturé, les dix premières représentaient à elles seules 27,2 % de la pondération de l'ensemble de l'indice, ce qui illustre l'influence que ces sociétés peuvent avoir sur l'ensemble de l'indice de référence.
