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John F. Carter : Comment trader le momentum après des phases de marché calmes
Dans ce fantastique entretien avec le trader John F. Carter, il explique sa façon de trader en solo et décrit certaines de ses configurations de trading préférées. Le trader et gestionnaire de fonds John F. Carter est également l'auteur du best-seller "Mastering the trade". Dans son livre, il décrit des techniques précieuses pour le trading intraday. Certaines des stratégies de John F. Carter ont été intégrées dans NanoTrader. Essayez la démo gratuite...
John F. Carter explique deux stratégies de trading
Le trader et gestionnaire de fonds John F. Carter est l'auteur du livre "Mastering the trade". Il y décrit des techniques précieuses pour le trading de setups intraday. Certaines des stratégies de John F. Carter ont été incluses dans NanoTrader.
Pouvez-vous nous expliquer les détails de votre approche ?
Volontiers. L'une des leçons que tout trader apprend assez rapidement est le fait que les marchés ne suivent jamais une ligne droite vers le haut ou vers le bas - du moins pas éternellement. Un marché peut monter pendant un certain temps, mais à un moment donné, il devra faire une pause pour consolider. Dans certains cas, le prix se retournera directement et rendra tous les gains. À l'instar d'un coureur qui ne peut sprinter qu'un temps limité avant que son corps n'abandonne, le marché ne peut lui aussi se maintenir à un certain niveau de prix qu'un certain temps avant de s'essouffler et de devoir faire une pause pour recharger ses batteries en vue du prochain mouvement.
Dans mes box trades, je recherche un marché qui fait une pause et qui est short avant le prochain mouvement. En cherchant ce mouvement, je veux voir une consolidation horizontale sur le graphique avec au moins deux tests des hauts et des bas. Dès que je reconnais cette configuration sur le graphique, j'achète la cassure haussière de la boîte et je vends la cassure baissière. Mon objectif de prix est dérivé du range de la boîte. Cette approche peut être appliquée à toutes les unités de temps, mais je préfère les graphiques 5 minutes et 15 minutes pour le day trading. Pour les Swing traders, il est conseillé d'utiliser les graphiques 60 minutes et journaliers. Je négocie les deux variantes indépendamment des niveaux de temps. En d'autres termes, je peux avoir une position box 60 minutes ouverte et, au même moment, une position 5 minutes dans la direction opposée. Comme l'euro est négocié 24 heures sur 24, ces stratégies peuvent être utilisées à tout moment.
Quelles sont les règles pour cette configuration ?
Pour les entrées en position longue, les règles suivantes s'appliquent (l’inverse s’applique pour les positions shorts) :
1. J'utilise un graphique de 24 heures afin que les mouvements de la nuit soient reflétés dans l'indicateur.
2. J'aime utiliser un simple graphique en barres, sans indicateurs ou autres trucs inutiles, en choisissant le paramètre de période que je veux trader. Je recherche les endroits dans les différents cadres temporels où les opportunités de trading de boîte viennent d'émerger.
3. Lorsque le marché commence à se consolider, j'attends au moins cinq barres de consolidation, puis je trace une ligne horizontale sur le graphique reliant les hauts et les bas. Je dois généralement réajuster cette ligne une fois ou deux au fur et à mesure de sa progression, mais dès que j'ai deux tests sur l'une de ces lignes, je sais qu'un box trade se développe.
4. À ce moment-là, je surveille un nouveau test du côté opposé de la boîte. Disons que ce test a lieu et que le bas et le haut de la boîte ont été testés deux fois chacun, avec un range de 20 ticks.
5. Maintenant que j'ai une boîte complète, je place deux ordres : un ordre d'achat stop avec un tick au-dessus de la boîte et un ordre de vente stop avec un tick en dessous de la boîte. Quelle que soit la direction que prendra le marché, je reste là à attendre que l'un de mes ordres soit exécuté.
6. Disons que mon ordre d'achat est exécuté. Je place maintenant une limite de vente à une distance de 20 ticks (ce qui correspond à la largeur de la boîte) de mon entrée. Je laisse l'autre ordre plus loin dans le système, car il représente mon stop pour la transaction à partir de maintenant. Cela correspond à un rapport risque/rendement d'environ 1:1. Dès que mon objectif de prix (profit du montant de la taille de la boîte, dans ce cas 20 ticks) est atteint, je ferme généralement la moitié de ma position et déplace le stop pour le reste de la position au niveau de l'entrée. Ensuite, je contrôle la dernière phase du trade en utilisant divers indicateurs. La plupart du temps, je prends le momentum sur l'indicateur TTM Squeeze. L'indicateur TTM Squeeze est une combinaison d'autres indicateurs que j'ai développée moi-même et qui peut être achetée. Si le momentum commence à se retourner, je vends le reste de la position.
7. Je reste en position jusqu'à ce que mon stop ou mon objectif de prix soit atteint. Même si je resserre mon stop après avoir atteint l'objectif de prix pour la moitié de la position, je n'utilise pas de trailing stop par la suite, j'attends simplement que le momentum diminue et seulement alors je sors.
Pouvez-vous nous montrer quelques exemples de cette stratégie ?
La figure 1 montre un graphique journalier de l'EUR/USD. Ce graphique est destiné à servir d'exemple d'un swing trade tout en démontrant la "puissance" de la stratégie Box Play. Entre le 28 avril et le 4 mai 2011, le marché a perdu de sa vigueur et a commencé à consolider la hausse précédente (point 1). À ce moment-là, j'attends au moins cinq barres de consolidation et je recherche une éventuelle zone latérale (boîte) caractérisée par plusieurs hauts et bas pas trop éloignés les uns des autres. Si ces cinq barres de consolidation sont visibles sur le graphique, je commence à mesurer les points hauts et bas. Dans ce cas, le haut est à 1.4939, tandis que le bas a été formé à 1.4754. Ainsi, le gap est de 185 pips. Je place un ordre d'achat stop à quelques ticks au-dessus du haut de la boîte et un ordre de vente stop à quelques ticks en dessous du bas de la boîte. Ensuite, je prends du recul et j'attends de voir dans quelle direction le marché décide d'aller. S'il monte et sort de la zone de consolidation, mon achat est activé. Si, au contraire, la zone de consolidation est sortie à la baisse, je prends une position short.
Figure 1. Box Play Graphique journalier EUR/USD. La figure 1 montre une boîte de consolidation de cinq barres (point 1). Nous plaçons un ordre d'achat stop à quelques pips au-dessus du haut de la boîte et un ordre de vente stop à quelques ticks en dessous du bas de la boîte. Lorsque le marché s'ouvre à la baisse, une transaction short est déclenchée. Au point 2, notre premier objectif de prix est atteint. Dès que le momentum - reconnaissable par l'indicateur TTM Squeeze - se retourne, nous clôturons la position (point 3).
Dans cet exemple, le momentum s’est résorbé à la baisse et au point 2, mon premier objectif de prix de 185 ticks est atteint, de sorte que la moitié de la position est clôturée. Dans le même temps, je resserre mon stop pour la moitié restante de la position au niveau d'entrée et je laisse le trade se poursuivre tant qu'il n'y a pas de renversement de momentum. Au point 3, le moment est venu : le momentum, qui n'a cessé d'augmenter jusqu'à présent, commence à se déplacer dans la direction opposée. Le bénéfice de la seconde moitié de la position est de près de 600 pips. La majorité des traders qui ont utilisé un stop suiveur peuvent avoir été stoppés après la correction haussière de quatre jours du 16 au 19 mai 2011.
Il s'agit d'un swing trade et le rebond, qui dure plusieurs jours, voire plusieurs semaines, doit être pris en compte. Malheureusement, de nombreuses personnes n'ont tout simplement pas la patience d'attendre. Mais c'est exactement cette patience qu'il faut apprendre. En fait, il est souvent préférable de ne rien faire du tout. Mettez vos mains sur vos genoux et attendez. Pour les traders qui ne parviennent pas à maintenir des positions pendant la nuit, ce n'est pas grave, car la même opération peut être réalisée sur des périodes plus courtes, par exemple sur des graphiques de 5 et 15 minutes. Jetons un coup d'œil à la figure 2 à cet effet.
Figure 2. Graphique EUR/USD 15 minutes. Le 22 juin 2011, l'euro forme une boîte sur le graphique en 15 minutes (point 1). Nous plaçons nos stops juste au-dessus et au-dessous des lignes de délimitation de la boîte. Une transaction short se produit et notre premier objectif de prix est atteint 30 minutes plus tard (point 2). Nous sortons dès que le momentum change de direction (point 3).
Le 22 juin 2011, l'euro a formé une boîte sur le graphique 15 minutes (point 1). Je procède à nouveau comme décrit précédemment : J'attends qu'au moins cinq barres de consolidation soient générées, puis je trace les limites supérieures et inférieures de la boîte. Je place ensuite mes ordres stop juste au-dessus et au-dessous des lignes de délimitation de la boîte. La fourchette dans cet exemple est de 22 ticks, donc mon objectif de prix pour la première moitié de la position est également de 22 ticks. Le dénouement se produit du côté short, et environ 30 minutes plus tard (point 2), mon premier objectif de prix est atteint. J'ajuste alors mon stop au niveau du coût et à partir de maintenant, je ne surveille que le momentum. Si sa direction se retourne, je sors également la seconde moitié de la position (point 3).
Quels sont les détails de votre autre approche, la stratégie de squeeze ?
L'approche du squeeze consiste à sauter dans le train au moment précis où il quitte la gare. Cette approche tire parti des périodes de volatilité fortement réduite, lorsque le marché se renforce en vue du prochain mouvement dynamique. Les phases de marché calme de ce type peuvent être reconnues par le fait que la largeur des bandes de Bollinger se rétrécit à tel point qu'elles sont à l'intérieur des canaux de Keltner. Un signal de trading apparaît lorsque les bandes de Bollinger sortent à nouveau des canaux de Keltner. Un oscillateur momentum à 12 périodes m'indique si je dois être long ou short : si l'oscillateur est au-dessus de la marque zéro lorsque le signal de trading se produit, je suis long ; s'il cote en dessous de la marque zéro, je suis short. Ce sont des outils assez courants que tout logiciel de trading disponible dans le commerce fournit. J'utilise les paramètres par défaut. En outre, j'ai tout regroupé dans un seul indicateur pour faciliter la visualisation des signaux.
Pouvez-vous nous parler des règles exactes de l'approche du squeeze ?
Du côté long, les règles sont les suivantes (l'inverse est vrai pour le côté short) :
1. J'utilise un graphique sur 24 heures afin que les mouvements de la nuit soient reflétés dans l'indicateur.
2. Quand il y a un point rouge, j’ouvre grand mes yeux et mes oreilles. Ce n'est pas encore un signal de trading, mais seulement une information qu'un signal de trading est en train de se construire.
3. Le signal réel de l'indicateur est le premier point vert, qui suit une série de points rouges. (Les détails de ceci sont montrés dans les Figures 3 et 4).
4. Une fois que le premier point vert apparaît après une série de points rouges, je suis long si l'histogramme est au-dessus de zéro. Je n'utilise volontairement pas d'ordres limites, mais je vais directement sur le marché par ordre au marché. Après tout, il s'agit d'un trade de momentum et je ne veux pas m'exposer au "danger" de la non-exécution.
5. Je fixe mes stops en fonction de la période de temps que je négocie. Pour les graphiques de 5 minutes, je prends un stop de 20 ticks, pour les graphiques de 15 minutes de 25 ticks, pour les graphiques horaires de 30 ticks, pour les graphiques journaliers de 50 ticks. Un pip correspond à dix dollars (pour les lots standard) ou à un dollar (pour les mini lots).
6. Mon objectif de prix dépend exclusivement du momentum du mouvement des prix. Dès que le signal de momentum commence à s'affaiblir et se retourne, je sors de la transaction via un ordre au marché.
7. Je n'utilise pas de trailing stop car j'ai appris qu'il est généralement préférable de laisser le trade tranquille plutôt que d'intervenir constamment.
Montrez-nous des graphiques réels des transactions que vous avez effectuées avec la configuration que vous avez décrite
Tout d'abord, regardons la figure 3. Le 29 juin 2011, il y a eu un squeeze sur le graphique de 15 minutes (représenté par les points rouges au point 1). Au point 2, les points passent du rouge au vert, ce qui signifie qu'un signal de négociation a été déclenché. Comme le momentum est au-dessus de la ligne zéro, il s'agit d'une transaction longue. J'entre donc à 1.4370 (point 3). Ce signal d'achat dure jusqu'à ce que le momentum - représenté par un histogramme sous le graphique - perde de sa force (point 4). Deux barres bleu foncé consécutives indiquent une perte de momentum. Un peu plus tôt, une seule barre bleu foncé pouvait déjà être observée. Si la suivante était également bleu foncé, j'aurais déjà clôturé ma position à cet endroit. Mais comme le momentum est remonté (après la barre bleu foncé suivie d'une barre bleu clair), je suis resté en position.
Figure 3 : Squeeze Play graphique 15 minutes EUR/USD. L'EUR/USD est dans un squeeze (points rouges au point 1). Au point 2, les points passent du rouge au vert, générant un signal de trading. Comme l'histogramme du momentum est au-dessus de la ligne zéro, nous ouvrons une position longue (point 3). Nous fermons la position lorsque le momentum perd de sa force (deux lignes bleu foncé consécutives au point 4).
Ma sortie s'est faite à 1,4388, ce qui m'a permis de réaliser un profit de 18 pips. Bien sûr, il est possible d'effectuer la sortie de la seconde moitié de la position par étapes, tant que le trade va dans la direction attendue. Fondamentalement, vous pouvez utiliser l'approche du squeeze sur toutes les unités de temps, bien que je préfère être sur les graphiques de 60 minutes et 120 minutes. Cependant, il est également important de comprendre à quoi ressemble le signal sur le graphique hebdomadaire, car il représente le mouvement d'ensemble.
Si l'on regarde la figure 4, trois squeezes sur le graphique hebdomadaire de l'EUR/USD se distinguent. Le premier a eu lieu le 24 août 2007 (point 1). Au moment du signal, l'EUR/USD était à 1,3550. Au moment du momentum squeeze (indiqué par deux barres consécutives bleu foncé dans l'histogramme), la paire de devises était à 1,4560, soit une hausse d'environ 1000 pips. Le 7 mars, un autre signal s'est produit, suivi d’une hausse de l'euro de 1,4970 à 1,5528, soit un mouvement de 556 pips (point 2). Enfin, le 15 août 2008, le squeeze a signalé une entrée en position short, qui a été suivie d'une chute de l'euro de 1,4750 à 1,3035 (1715 pips).
Figure 4. Jeu de squeeze sur le graphique hebdomadaire de l'EUR/USD. Cette image montre trois squeezes sur l'EUR/USD : le premier est à 1,3550 (point 1). Jusqu'à ce que le momentum s'affaiblisse, l'EUR/USD fait un mouvement à la hausse de plus de 1000 pips. Ensuite, un autre signal de négociation se produit, entraînant une hausse de 556 pips (point 2). Le dernier squeeze signale une transaction de vente à découvert, après quoi l'EUR/USD chute de 1715 pips.
Comme vous pouvez le constater, tous ces mouvements ont été importants, et de nombreux traders n'ont tout simplement pas assez de marge pour surmonter les mouvements intermédiaires. Cependant, il est extrêmement important de savoir s'il existe ou non un signal de squeeze sur le graphique hebdomadaire dans les marchés que vous négociez - même si vous ne négociez pas le signal parce que l'unité de temps est trop élevée. Tout trader qui garde cette information à l'esprit ne pensera même pas à lutter contre la tendance. Ainsi, même si vous êtes principalement un day trader, s'il y a un long squeeze sur le graphique hebdomadaire, il est recommandé de se concentrer uniquement sur les pullbacks et d'ignorer tous les signaux de vente à découvert. Même si de tels squeezes ne se produisent que quelques fois par an, ils ne doivent en aucun cas être ignorés.
Quelle est votre routine quotidienne typique ?
Ma routine quotidienne typique varie beaucoup plus aujourd'hui qu'avant, car j'ai des enfants. Je suis un trader passionné, mais mes enfants sont dans une phase de développement importante. Ainsi, de temps en temps, je rate des mouvements importants du marché dans le contexte de données économiques majeures parce que je suis en train de regarder une pièce de théâtre que mes enfants jouent à l'école ou quelque chose de similaire. D'une certaine manière, cela m'a obligé à être plus mécanique dans certaines de mes configurations. J'ai également engagé un assistant pour m'aider à exécuter les transactions. Je dors généralement toute la nuit et ne me lève pas au milieu de la nuit pour suivre l'évolution du marché. Le matin, je vérifie les cours et les graphiques d'une dizaine de marchés clés. Je survole aussi brièvement les titres de l'actualité. Après cela, j'essaie de rester simple et d'attendre que de bonnes opportunités se présentent sur le marché.
Quels conseils pouvez-vous donner aux traders débutants ?
Les débutants devraient négocier de petites positions et essayer de garder le trading relativement simple. Je crois sincèrement qu'après six mois de trading sur un marché, un indicateur et une unité de temps, vous trouverez une configuration rentable avec laquelle vous pourrez trader et gagner votre vie.
Y a-t-il des erreurs majeures que même les professionnels commettent régulièrement ?
Les plus grosses erreurs que je fais surviennent souvent après une longue série de gains. C'est pourquoi certaines de mes configurations sont purement mécaniques. Elless m'empêchent de commettre des erreurs classiques, comme d’être trop arrogant.
Quelle est votre opinion sur les concepts académiques de marchés efficients et de finance comportementale ?
Je pense que les marchés mesurent la peur et la cupidité humaines. Lorsque trop de fonds deviennent trop gourmands, un désastre s'ensuit car tout le monde est obligé de liquider ses positions en même temps. Le même jeu se déroule avec les investisseurs individuels et les traders. Par conséquent, la tâche d'un trader est de se concentrer sur son risque et de participer aux tendances créées par les facteurs mentionnés aussi longtemps que possible.
Que faites-vous pendant votre temps libre ?
Pendant mon temps libre, j'aime passer du temps avec mes trois jeunes enfants. Je possède également un ranch de chevaux à la campagne où j'aime aller pour me détendre et lire. J'aimerais également participer à des compétitions sportives à l'avenir. Cela me motive à m'entraîner et à garder mon corps en bonne santé.
Pouvez-vous imaginer une raison pour laquelle vous arrêteriez de trader ?
Honnêtement, non. Parce que chaque jour est différent et que l'activité vous stimule aussi mentalement. Je fais de temps en temps des pauses où je ne négocie pas pendant quelques semaines, mais je me vois bien rester impliqué sur les marchés jusqu’à la fin de ma vie.
Source : Traders' Mag.
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"Chaque trader a des forces et des faiblesses. Certains sont de bons conservateurs de trades gagnants, mais peuvent conserver leurs trades perdants un peu trop longtemps. D'autres peuvent couper leurs trades gagnants un peu trop tôt, mais sont prompts à prendre leurs pertes. Tant que vous vous en tenez à votre propre style, vous obtenez le bon et le mauvais dans votre propre approche."
- trader Michael Marcus