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Tout ce que vous devez savoir sur le Yen japonais
Le yen japonais est la monnaie nationale du Japon, connue sous l'abréviation JPY. Plus de 83 % des transactions sur le marché forex sont effectuées à l'aide de sept devises seulement, et le yen est la troisième devise la plus utilisée, derrière le dollar américain et l'euro.
La popularité du yen signifie qu'il offre généralement de bonnes conditions de négociation en raison de sa grande liquidité - ce qui peut inclure des spreads plus faibles et une exécution plus rapide. Il est également très bien couvert par les analyses et les prévisions de trading, créant ainsi une mine d'informations que vous pouvez utiliser pour commencer.
L'économie du Japon
Le Japon possède l'une des plus grandes économies du monde, se classant troisième en termes de produit intérieur brut (PIB) et cinquième pour le plus grand nombre d'exportations. Le pays est surtout connu pour sa production d'électronique grand public, d'automobiles et de technologies.
La Banque du Japon contrôle le yen japonais, afin d'encourager la croissance et de maîtriser l'inflation. Cependant, le pays a connu de faibles taux de croissance économique depuis 1990, lorsque les marchés des actions et de l'immobilier se sont effondrés.
En conséquence, le Japon a bénéficié de près de 25 ans de politiques de relance budgétaire pour relancer l'économie, faisant de la déflation une source constante d'inquiétude autour du yen. Pour stimuler la demande de sa monnaie, la BOJ a poursuivi des taux d'intérêt bas - voire des taux réels négatifs - tout au long des années 2010, mais cela a eu peu d'impact sur la croissance économique. Le PIB du Japon n'a pas augmenté de plus de 2,1 % entre 2011 et 2019.
Cette période de faible croissance économique a été exacerbée par la pandémie de COVID-19, qui a fait des ravages dans les industries manufacturières et touristiques du Japon au cours des premiers mois de 2020. L'économie japonaise s'est contractée de 8,2 % au seul deuxième trimestre 2020. Cependant, en novembre 2020, une augmentation de la demande mondiale d'ordinateurs portables et d'équipements de communication - parallèlement à un méga accord commercial entre le bloc asiatique - a permis au PIB du Japon de croître de 5 %. Il s'agit du rythme de croissance le plus rapide jamais enregistré pour le Japon.
Histoire du yen japonais
Historiquement, toutes les régions féodales du Japon émettaient leurs propres monnaies, dont les dénominations étaient totalement différentes. Ce système a été supprimé en 1871, et le yen japonais a alors été introduit comme nouvelle monnaie décimale. Toutefois, les pouvoirs régionaux ont conservé le droit d'imprimer leur propre monnaie jusqu'en 1882, date à laquelle la BoJ a été créée pour contrôler la masse monétaire.
Après la Seconde Guerre mondiale, lorsque la monnaie japonaise a perdu la majeure partie de sa valeur, le taux de change du yen était lié au dollar américain à 360 yens pour un dollar. Ce système de monnaie fixe a finalement été abandonné en 1971 et le yen est devenu flottant. La valeur de la monnaie a baissé par la suite, ne parvenant qu'à atteindre un sommet de 271 par USD en 1973.
Après l'effondrement du marché des actions et du marché immobilier dans les années 1990, le gouvernement japonais a tenté de maintenir la valeur du yen à un faible niveau afin de rester compétitif à l'étranger. Mais la crise financière de 2008 a inversé la vague de déflation et a conduit à la nécessité d'actualiser le yen japonais.
Le yen tel que nous le connaissons aujourd'hui a été introduit en 2009 dans le cadre d'une politique de modernisation du gouvernement. Le gouvernement est toujours connu pour intervenir sur les marchés du forex, bien qu'il ne l'ait pas fait depuis 2011.
Qu'est-ce qui fait bouger le prix du yen ?
Le prix du yen est déterminé par une série de facteurs qui influent sur l'offre et la demande de la devise. Nombre de ces facteurs sont communs à l'ensemble du marché du forex - notamment les publications de données économiques, les réunions des banques centrales, les catastrophes naturelles, les événements politiques et les politiques gouvernementales - mais certains sont spécifiques au yen japonais. Il s'agit notamment de
L'enquête Tankan
L'enquête Tankan est un rapport sur les entreprises japonaises qui disposent d'un capital minimum déterminé ou qui sont jugées très influentes. Il leur est demandé de discuter des tendances actuelles et des conditions économiques qui pourraient avoir un impact sur leur secteur au cours du trimestre et de l'année à venir.
L'enquête Tankan est publiée avant les données du produit intérieur brut (PIB) du Japon, et est donc généralement considérée comme un indicateur avancé pour le rapport.
Opérations de portage
En raison de la politique de taux d'intérêt bas de la BoJ, il est devenu courant pour les investisseurs d'emprunter le yen pour acheter des devises de pays qui paient un taux d'intérêt plus élevé sur leurs obligations. C'est une façon de recevoir un intérêt élevé sur l'argent investi et de payer un faible intérêt sur l'argent emprunté.
En général, ces faibles taux d'intérêt signifient que lorsque les marchés se redressent, le yen est plus faible que les autres devises, car les investisseurs le vendent pour acheter d'autres actifs. Mais lorsqu'il y a de l'incertitude en Asie ou sur les marchés financiers, la devise est poussée à la hausse.
Afflux de valeurs refuges
En raison de sa corrélation avec l'incertitude économique, le yen japonais est largement considéré comme un actif refuge.
Par exemple, pendant l'épidémie de COVID-19, le programme d'assouplissement quantitatif de la BoJ était considéré comme plaçant l'économie japonaise dans une meilleure position que la plupart des autres pays. Le yen a donc fait office de protection à court terme contre les turbulences économiques liées au coronavirus.
Cependant, les entrées de devises refuges font grimper le prix du yen, ce qui signifie souvent que le gouvernement japonais intervient pour faire baisser la valeur du yen afin de favoriser les exportations du pays.
Intervention sur la monnaie
La BoJ a continuellement vendu le yen pour maintenir la valeur de la monnaie à un bas niveau et rendre les exportations compétitives au niveau mondial.
Le gouvernement japonais n'est pas intervenu sur le marché des changes depuis 2011 - lorsqu'un tsunami et un tremblement de terre ont fait grimper le yen à 75 par dollar. Cependant, la pandémie de coronavirus a provoqué des entrées de capitaux dans le yen, ce qui a permis à la monnaie d'atteindre le prix de 100 dollars à plusieurs reprises en 2020.
Le gouvernement japonais a déclaré que c'est à partir de 100 par dollar qu'il envisagerait d'intervenir à nouveau.
Paires de devises populaires pour le yen japonais
USD/JPY
USD/JPY est le ticker forex qui représente la valeur du dollar américain par rapport au yen japonais. Il s'agit de la deuxième paire de devises la plus négociée au monde, derrière l'EUR/USD.
La paire vous indique combien de yens il vous faut pour acheter un dollar américain. Par exemple, si le taux de change actuel est de 103,60, vous aurez besoin de 103,60 JPY pour acheter une unité de USD.
Le meilleur moment de la journée pour négocier la paire USD/JPY est lorsque les sessions de Londres et de New York sont en cours - entre 07:00 et 11:00 EST. En effet, l'activité de négociation plus intense entraîne souvent des spreads plus serrés et une volatilité accrue.
EUR/JPY
EUR/JPY est le ticker forex de l'euro contre le yen japonais. Il vous indique combien de yens il vous faut pour acheter un euro.
Il s'agit de la septième paire de devises la plus populaire sur le marché et elle représente environ 3 % des transactions forex dans le monde. Cette paire est souvent volatile, ce qui peut offrir des opportunités de trading aux spéculateurs à court terme.
La paire EUR/JPY est la plus volatile pendant les sessions asiatiques et européennes, plus particulièrement entre 2h30 et 10h30 EST. Il n'y a qu'une période de deux heures où les deux marchés se chevauchent, et bien que cela augmente normalement l'activité, ce n'est pas toujours le cas avec les marchés euro-asiatiques. Souvent, c'est l'une des parties les plus lentes de la journée de négociation.
GBP/JPY
GBP/JPY est le ticker forex de la livre sterling contre le yen. Il est communément appelé "Geppy", "Beast" ou "Dragon", principalement parce qu'il s'agit d'une paire extrêmement volatile qu'il vaut mieux aborder avec prudence. La volatilité du Geppy le rend risqué, mais aussi extrêmement populaire.
Le trading de la paire GBP/JPY est souvent déconseillé aux traders qui débutent dans le forex, mais pour ceux qui disposent d'une expertise appropriée et d'une bonne gestion du risque, la paire peut offrir de nombreuses opportunités. La paire GBP/JPY est connue pour bouger en moyenne de 150 pips par jour, ce qui signifie que les stops doivent être suffisamment larges pour ne pas fermer une transaction trop tôt.
La différence entre les taux d'intérêt au Royaume-Uni et au Japon, le premier étant beaucoup plus élevé que le second, fait également du GBP/JPY un carry trade extrêmement courant.
Le meilleur moment de la journée pour négocier le GBP/JPY est autour des communiqués économiques clés, qui sont à 01:30, 02:00, 08:30 et 10:00 EST, et lorsque les sessions asiatiques et européennes se chevauchent entre 00:00 et 03:00 EST.