ATR : Comment l'utiliser ?

Un outil pratique pour tracer des lignes pour une meilleure orientation dans les graphiques intraday des taux de change est l'Average True Range. L'ATR est basé sur les moyennes classiques. Nous voulons examiner cet indicateur inhabituel en combinaison avec les lignes de pivot présentées dans un article précédent et vous donner un outil utile pour suivre les marchés forex.

Quiconque s'intéresse pour la première fois à l'analyse technique sera d'abord submergé par le grand nombre et la variété des instruments offerts. Des années peuvent s'écouler avant qu'un débutant ne devienne un trader expérimenté. Ils pratiquent, des erreurs sont commises, ces erreurs sont corrigées, le processus est amélioré - et tout cela coûte de l'argent. Les nombreux livres qui sont lus sur le chemin sont riches en informations mais ne contiennent pourtant que de la théorie. Tout ce qui compte sur le marché boursier, c'est l'expérience pratique. C'est bien sûr également le cas pour l'Average True Range, que nous vous expliquons d'abord et que nous combinons ensuite avec des lignes de pivot. Bien sûr, nous ne pouvons pas vous apporter l'expérience, mais peut-être que nous pouvons vous aider à raccourcir le long chemin à parcourir pour devenir un trader plus expérimenté ....

Les origines : le marché des matières premières

A première vue, l'indicateur Average True Range ne convient ni pour générer des signaux ni pour confirmer une direction de marché spécifique. Cependant, il suffit de s'y pencher un peu plus loguement pour voir la valeur de cet outil extraordinaire.

L'ATR a été développé en raison des mouvements extraordinaires des prix sur les marchés des matières premières dans les années 70. Comme les lignes de pivot, il indique où se situe actuellement le marché. Il s'agit essentiellement d'un outil d'estimation de la volatilité actuelle et peut donc également être utilisé pour le contrôle des risques.

L'Average True Range est la moyenne mobile de l'indicateur True Range développé par J. Welles Wilder en 1978. A l'origine, il était destiné à prendre en compte les mouvements limites sur les marchés des matières premières. Mais que sont les mouvements "limites" ? Ce sont des jours où il n'y a pas de négociation en raison d'une forte hausse des prix.
L'arrière-plan : Chaque matière première négociée sur les bourses de matières premières ne peut effectuer qu'un certain mouvement maximum à la hausse (limit-up) ou à la baisse (limit-down) par jour. En cas de dépassement, la négociation est suspendue jusqu'au lendemain.

Le lendemain, la négociation reprend. Si un mouvement "limite" se produit à nouveau, il n'y a pas de négocitations ce jour-là. Prenons le blé, par exemple.

Ici, une tempête peut causer la perte d'une grande partie de la récolte annuelle. Dans un tel cas, le marché s'ouvrirait du jour au lendemain avec une limite à la hausse, peut-être même plusieurs jours à la fois. Si cela se produit, il n'y a pas de prix haut ou bas, mais seulement un prix par jour. La volatilité, c'est-à-dire l'intensité de la fluctuation des prix, est donc extrêmement élevée dans un tel scénario, et les traders sont parfois piégés dans leurs positions pendant plusieurs jours.

Fondements

Pour refléter cette volatilité accrue, Wilder a cherché un moyen de capter ces mouvements. La formule traditionnelle de volatilité, qui effectue des calculs basés sur des prix journaliers hauts et bas, donnerait dans ce cas des résultats erronés car elle ne tient pas compte des écarts de prix qui existent entre les jours et aucun calcul n'était de toute façon possible avec un seul prix fixe. Wilder a pris une autre direction et a trouvé avec le True Range une possibilité de calculer des valeurs réalistes dans tous les scénarios.

Calcul de l'ATR

Alors, comment ces intervalles réels et l'indicateur ATR sont-ils calculés exactement ? Permettez-moi de vous donner un exemple : Supposons donc qu'un instrument de négociation se soit clôturé à 50,00 points la veille. Aujourd'hui, les cours suivants sont inscrits : Haut 53,00 ; bas 50,50 ; cours de clôture 52,50 points. Les trois calculs suivants sont maintenant effectués.

•     Cours le plus haut (53,00) - Cours le plus bas (50,50) = 2,50
•     Cours le plus haut (53,00) - Date de clôture la veille (50,00) = 3,00
•     Cours le plus bas actuel (50.50) - Date de clôture du jour précédent (50.00) = 0.50

Le True Range est maintenant la valeur absolue la plus élevée de ces trois calculs, en l'occurrence 3,00. Avec des nombres négatifs, le signe est simplement omis, le nombre le plus élevé est toujours le résultat. Dans la figure 1, vous pouvez reproduire graphiquement les trois formules de calcul à l'aide d'un graphique en chandeliers. Concrètement, ces valeurs sont maintenant utilisées pour calculer une moyenne et l'indicateur ATR (Average True Range) est alors obtenu. Cette moyenne mobile est maintenant utilisée par les niveaux ATR pour calculer les lignes de résistance et de support supplémentaires dans le range intra journalier (en plus de celles déjà définies par les lignes pivot).

Figure 1 : Le calcul de la moyenne du True Range.

Average True Range - l'indicateur

Avant d'aborder ces niveaux d'ATR, examinons d'abord l'application normale de l'indicateur ATR. La figure 2 dans la partie inférieure du graphique montre l'indicateur ATR normal. Dans ce graphique journalier en euros, vous pouvez voir que les niveaux bas de l'indicateur sont généralement affichés avant le début d'un mouvement plus important, les niveaux élevés sont généralement atteints quand un grand mouvement s'approche de sa fin. Bien entendu, la question de savoir ce qui est réellement haut ou bas se pose également ici, et donc cet indicateur ne peut qu'être utile. Mais surtout dans le domaine intra journalier, il peut donner de bons conseils. Ceci est particulièrement vrai lors du réglage des stops (si l'ATR indique un mouvement moyen de 5 ticks par heure, le stop doit supérieur à ces 5 ticks pour éviter une sortie aléatoire) et pour détecter d'éventuelles lignes de support et de résistance.

Constitution des niveaux d'ATR

Ces lignes intraday sont calculées à l'aide d'un indicateur développé par le trader russe Mike Ischenko. Il a appelé cet indicateur ATR levels (niveaux). Semblables aux lignes de pivot, elles sont tracées dans les graphiques sous forme de lignes de support et de résistance. Mais comme nous l'avons déjà mentionné, un seul indicateur n'est pas très efficace. Si vous combinez les niveaux ATR avec les lignes de pivot, par exemple, certaines lignes sont même doublement significatives.

Figure 2 : Exemple de calcul du True Range.
L'EUR/USD dans un graphique journalier avec l'indicateur ATR correspondant. Les positions hautes pointent vers la fin du mouvement, les positions basses vers le début, mais sans direction.

Exemple : Graphique UT 15 minutes

Sur la figure 3, vous pouvez voir qu'à la résistance supérieure 1 (ligne pointillée) de l'indicateur pivot se trouve également la résistance ATR (ligne pleine). Il en va de même au bas du support de pivot 1, qui est également proche du niveau de l'ATR. Si de telles lignes sont cassées de façon marquée, le cours pursuit souvent sa route vers la ligne suivante. Lors du premier test de ces lignes, des contre-mouvements se produisent souvent, comme on peut également le voir dans la figure 3 à partir des deux lignes de résistance. Les lignes de pivot et les niveaux d'ATR ne sont pas toujours au même niveau, ils peuvent varier considérablement. Pour le trading du forex, ce genre de graphique devrait être observé durant la journée, de préférence sans que d'autres lignes soient tracées. Si le prix est inférieur au pivot sur une ligne de support, recherchez les signaux longs. Si le cours est autour du pivot, il est préférable d'attendre et d'observer l'évolution cours. Si la valeur est sur la résistance, recherchez des signaux de vente à découvert.

Source : Traders Magazine.

ATR et pivots pour les données économiques.

Pour les nouveaux chiffres économiques, seuls les niveaux extrêmes d'ATR servent de lignes de support et résistance potentielles. Une fois franchi, le premier support devient une ligne de résistance.

Figure 3 : Niveaux d'ATR et lignes de pivot. La combinaison des niveaux de l'ATR avec les lignes de pivot montre que les lignes coïncident souvent.

Exemple : chiffres économiques

Un autre exemple de l'utilisation des niveaux d'ATR et des lignes de pivot peut être vu à la figure 4. Le graphique montre l'évolution de l'EUR/USD le 9 mars 2007. Ce jour n'était pas un jour de négociation normal, car les données du marché du travail aux États-Unis ont été publiées à 14 h 30. De telles dates réservent toujours des surprises sur les marchés.

Après l'annonce de ces chiffres, les réactions sont souvent très fortes dans un sens ou dans l'autre et les marchés deviennent très volatils. Même les systèmes de trading sophistiqués ont des problèmes dans de telles situations, certains participants expérimentés du marché déconseillent de se positionner dans un tel environnement. De nombreux participants au marché sont pris au piège, bloqués et toutes sortes d'indicateurs montrent des signaux erronés. Donc, un jour comme celui-ci, vous ne devriez pas agir avant que le brouillard se soit dissipé.

Sur la gauche, la barre verticale indique le point dans le temps à partir duquel ces lignes s'appliquent. Les épaisses lignes horizontales sont les niveaux ATR de cette journée. Après le début de la journée, l'euro s'est élevé au-dessus du pivot pour atteindre la première résistance ATR au niveau de 1,3156.

Après ce test, on a pu observer une baisse au niveau du pivot et une autre hausse au niveau de l'ATR, la résistance à 1,3156 à 14h31.
C'est à ce moment-là que les données sur le marché du travail sont publiées. Le dollar américain devient plus fort et commence à s'apprécier par rapport à l'euro. Vous pouvez voir à quel point l'euro s'effondre à l'intérieur d'une seule barre à ce moment-là. Le premier support ATR, ainsi que le support pivot qui s'y trouve également, sont tout deux cassés. Le deuxième niveau de support ATR apparaît, et c'est là que le mouvement à la baisse s'arrête soudainement. La ligne est testée deux fois et il y a un contre mouvement de 30 pips. Que pensez-vous qu'il va se passer maintenant ? L'ancien support au niveau ATR devient résistance. L'euro s'arrête au niveau interne de l'ATR et y oscille jusqu'à la fin de la négociation.

Figure 4 : ATR et pivots pour les données économiques.
Pour les nouveaux chiffres économiques, seuls les niveaux extrêmes d'ATR servent de lignes de support et résistance potentielles. Une fois franchi, le premier support devient une ligne de résistance.

Il ne s'agit pas seulement d'examiner les indicateurs pour de nouveaux chiffres

On peut clairement voir à partir de ces correlations que de simples indicateurs et lignes de tendance ne suffisent pas. Il faut observer l'évolution des prix avec des pivots et des niveaux d'ATR avant de trader. Lorsque des mouvements importants se produisent, surtout après la publication de données économiques importantes, on peut supposer que la plupart des indicateurs ne fonctionneront pas et donneront de faux signaux. Très souvent de fortes exagérations et des contre-mouvements violents ont alors lieu. Parce que de tels mouvements peuvent se produire relativement fréquemment sur les marchés forex, les lignes de pivot et les niveaux d'ATR peuvent s'avérer être très utiles.