Qu’est-ce que l’analyse fondamentale?

Contrairement à l'analyse technique, qui s'intéresse uniquement à l'action des prix et aux tendances, l'analyse fondamentale étudie de manière extrêmement rigoureuse un instrument, comme les matières premières ou les devises, afin de dresser un tableau plus global de ses forces et de ses faiblesses.

En ce qui concerne plus particulièrement les marchés du forex, les analystes fondamentaux étudient les éléments clés susceptibles d'avoir une incidence sur la force ou la faiblesse d'une devise en particulier, tels que les données économiques, les facteurs politiques et même l'impact des catastrophes naturelles.

Voici une analogie très simple pour illustrer le travail des analystes fondamentaux : dans le domaine de l'investissement immobilier, vous pourriez acheter une maison en espérant que son prix augmentera parce qu'elle se trouve dans une zone à forte croissance. Cependant, un analyste fondamental examinera les fondations de la maison, son isolation, son histoire, les locataires précédents, les écoles environnantes, les centres commerciaux proches et les possibilités d'amélioration des environs avant de décider d'investir.

En d'autres termes, les analystes fondamentaux utilisent toutes les données disponibles pour évaluer au mieux la solidité d'un instrument.

Par exemple, les analystes fondamentaux accordent une attention particulière à la publication de données et de rapports économiques clés, tels que les données sur le chômage et le PIB, les annonces de taux d'intérêt et les données sur la production, afin de déterminer la direction future de l'évolution du cours d'une devise, tandis que les traders sur actions examinent les rapports des bénéfices.

Les facteurs clés de l'analyse fondamentale

Les bénéfices de l’entreprise

Les bénéfices de l'entreprise constituent un élément essentiel de l'analyse fondamentale pour déterminer si le cours actuel d'une action est sous-évalué ou surévalué.

Les analystes fondamentaux peuvent également obtenir des indications sur les projections de bénéfices à partir des rapports de résultats, tout en examinant les éléments clés contribuant à ces résultats, puis utiliser ces informations pour déterminer si une société pourrait surperformer ou sous-performer ses futurs bénéfices.

Les catastrophes naturelles

Les catastrophes naturelles, telles que les inondations, les ouragans et les tsunamis, peuvent avoir un impact majeur sur la force et la faiblesse fondamentales d'un actif.

Par exemple, le tsunami de 2010 au Japon a fragilisé le secteur manufacturier de la région, ce qui a fortement perturbé la production des technologies mobiles et des constructeurs automobiles. Dans le même temps, le tsunami a également augmenté le nombre de réclamations d'assurance coûteuses qui ont pesé sur les bilans des grandes compagnies d'assurance.

La croissance économique et la production

L'indicateur clé de la croissance économique est le produit intérieur brut (PIB). Le PIB calcule la somme des biens et des services produits dans le pays. C'est l'un des indicateurs les plus importants de la croissance et de la production économiques. Il indique la force et les performances économiques du pays.

L ’inflation

•     1er indicateur clé : L'indice des prix à la consommation (IPC) mesure l'évolution du prix moyen des biens et des services payés par les consommateurs. C'est un indicateur majeur que les gouvernements utilisent pour déterminer l'inflation. Il a aussi un impact important sur la fixation des taux d'intérêt.
•     2ème indicateur clé : l'indice des prix à la production (IPP) mesure l'évolution du prix des biens et des services au niveau des producteurs.

Les taux d’intérêt

Les taux d'intérêt ont un impact direct sur les taux de change. Les devises dont le taux d'intérêt est élevé sont souvent plus demandées que celles dont le taux d'intérêt est plus bas.

Le commerce international

Lorsque la demande de biens et de services d'un pays en particulier augmente, la demande de la monnaie de ce pays augmente également. Cela signifie que la valeur de la monnaie s'apprécie (augmente).

La situation politique

La crise politique et l'incertitude dans un pays ont souvent un impact négatif sur la demande de la monnaie. Lorsqu'un pays est politiquement instable, la confiance des investisseurs dans son économie a tendance à diminuer.

Les politiques fiscales

Les politiques fiscales, telles que la planification budgétaire, les dépenses publiques et la fiscalité, encouragent ou découragent la productivité et les dépenses dans l'économie, et ont donc un impact majeur sur les marchés des devises.

La politique monétaire

La politique monétaire adoptée par les banques centrales a une grande influence sur la demande de devises à court terme.

Si, par exemple, la Banque d'Angleterre adopte une politique monétaire faucon, cela indique que les taux d'intérêt vont augmenter. Cette politique risque d’accroître la demande de la livre sterling, qui pourrait donc s'apprécier en conséquence. (Les faucons sont généralement favorables à l'utilisation de taux d'intérêt relativement élevés pour garder le contrôle sur l'inflation).